智能制造板块概念股一览 智能制造板块12只概念股价值解析‘kaiyun·娱乐’

安信证券保持智能装备行业领先大市-A的评级，重点引荐机器人、汇川技术、上海机电、巨星科技、豪迈科技等个股。　　智能生产板块12只概念股价值解析　　德赛电池：中报业绩合乎预期，大力布局新能源汽车　　投资要点：　　申明购入评级。

我们保持公司2014-16年盈利预测为1.47元，2.22元，3.20元，目前价格对应14-16年PE为26.5X，17.5X和12.1X，考虑到公司获益于苹果新品性刺激以及新能源战略提高长年空间，我们指出公司6-12个月合理估值水平为14年35倍PE，对应6-12个月目标价51.45元，申明购入评级。　　中报合乎预期，2季度茁壮加快。公司14年上半年营业收入22.37亿，同比快速增长56.75%，归属于上市公司股东净利润8675万，同比快速增长21.66%，合乎预期。2季度公司营收10.43亿，同比快速增长74.6%，2季度毛利率11.4%，比去年同期上升7.1个百分点，环比1季度上升1个百分点。

公司2季度三项费用合计5450万，同比增加13.3%，环比增加13.9%。盈利能力同比去年变化主要由于苹果商务模式转换，2季度作为苹果新品前一季度，苹果订单环比上升显著，公司着力研发国内外新的客户，以及电动工具业务，获得很好的成绩，归属于上市公司股东净利润3710万，同比快速增长34.2%。　　苹果新品冲刺开始。

随着三季度苹果新品iPhone6电池容量大幅度提高，电池管理模块复杂度提升，苹果订单在价格和利润率有望获益。而苹果新产品iWatch尽管电池容量受限，但是我们指出由于穿着式产品安全性拒绝低，设计简单，其设计附加值和电池管理价值大大低于手机产品，作为新产品有望获得较好的利润率水平。　　蓝微注册资本中研电控，大力布局新能源汽车。

公司近期公告子公司蓝微注册资本镇江中研电控，白鱼占到股21%，主要经营汽车自动变速箱掌控单元、电动车动力可调及控制系统。我们指出注册资本中研电控表明出有公司在新能源汽车电机、电控领域早已开始大力布局，逐步提高公司战略空间。

　　海得控制：紧贴军工软件领域，工业4.0与民参军双轮驱动　　与总装某部签定NetSCADA军方版研发协议，紧贴军工软件领域。据媒体报道，海得控制与人民解放军总装备部某院近日签定NetSCADA（数据采集及监控软件）军方专用版涉及研发合作协议。总装备部某院经过将近一年实地考察，最后自由选择海得控制作为合作伙伴，海得控制将根据军方和涉及协议拒绝，将NetSCADA软件由Windows平台向军方专用操作系统平台移往，构建自律高效率的国产控制系统。

该项目获得了国防科工委上海筹办、市经信委军工处及区政府的大力支持和因应。　　军用控制软件进口替代空间辽阔，战略意义根本性。　　我们指出此次合作标志着海得控制首次转入军工核心软件领域，具备最重要战略意义，NetSCADA系列监控组态软件是公司自律研发，具备几乎自律知识产权，主要掌控设备末端，是解决问题人机信息交互的软件。NetSCADA系统通过加到有所不同模块，能获取行业整体解决方案，目前已应用于制药等行业。

在信息安全背景下，军方控制软件具备辽阔的进口替代空间。　　转型再生新海得，工业4.0与民参军双轮驱动。海得控制已童年转型阵痛期，目前转入较慢发展阶段，公司在自动化领域累积多年，对系统集成解读很深刻印象，自上而下的系统集成体系还包括分析管理层、数据交互层、掌控层、执行层，业务层级基本完备，涵盖了各个产品，是胜于的工业4.0标的。

本次紧贴民参军领域，将未来将会为公司培育新的增长点。　　投资建议：购入-A投资评级，6个月目标价50元。

我们预计公司2015年-2016年EPS分别为0.5、0.7、1元，公司本次紧贴军工领域，通过工业4.0与民参军双轮驱动，转型再生新海得。　　风险提醒：转型工程进度高于预期，业绩大幅度下降。　　鲁泰A：净利降幅不断扩大，Q2未来将会惹来提高　　毛利率叛、费用率升，造成Q1净利降幅不断扩大　　15Q1公司构建收益14.29亿，同比叛6.32%；净利润1.53亿，同比叛28.57%，EPS0.16元；净利降幅低于收益主要由于毛利率上升、费用率下降；扣非净利同比叛42.1%，降幅低于净利主要由于外汇收益减少3306万。

　　分季度看，14Q1-Q4收益分别+1.54%、+1.96%、-7.53%、-13.23%，净利分别+9.81%、+14.09%、-12.57%、-23.01%。15Q1收益降幅有所改善，净利降幅弃季仍在不断扩大。　　15Q1毛利率同比叛3.63PCT至26.91%、的环径流量5.23PCT，毛利率上升主要由于棉价暴跌背景下订单价格下降；15Q1三费率减1.85PCT至14.49%，其中销售费用率减0.63PCT至3.63%，管理费用率减1.55PCT至10.66%，财务费用率叛0.33PCT至0.2%；15Q1经营现金流仍在好转，上升275%至-9733亿。　　预计长绒棉价格未来持平略涨，将造就毛利率稳中有升　　鲁泰用棉以长绒棉居多，13年最加剧至3.5万元/吨，此后一路暴跌至14年10月的2.7万元，今年3月再次下跌，目前价格为28050元/吨，同比上升17.99%。

　　目前长绒棉已企稳并声浪，展望未来长绒棉价格趋势，考虑到15年尽管国内总体棉花栽种面积在上升，但长绒棉栽种面积在减少，预计先前长绒棉声浪幅度受限，总体上看将保持持平略涨趋势。15年新疆棉花目标价格为19100元/吨，与14年的19800元相似，政府平稳棉价意图显著。　　长绒棉价格持平略涨，将造就公司毛利率稳中有升，从14Q3开始的毛利率暴跌趋势将以求转变。

　　预计Q2步入提高，保持购入评级　　我们辨别：（1）15年全年追加生产能力不多，主要来自柬埔寨一期衬衫生产能力105万件，从而量减方面贡献并不大；16、17年产能投入逐步激增；（2）在Q1长绒棉价格企稳并有所回落情况下，Q2订单价格环比回落，15Q2业绩未来将会恶化；（3）海外设厂将带给管理费用率下降；（4）鲁泰优纤15年计划销售1万件。　　保持15-17年EPS1.05、1.18、1.42元，公司行业地位引人注目、基本面坚实、估值较低，未来未来将会获益于工业4.0、一带一路政策，保持购入评级。

　　风险提醒：海外市场需求走弱；棉价大幅度暴跌。

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